期貨操作心法~ 大智而後若愚

最近領悟到期指操作的時間格局後,也就是我一再說及的 “封裝(Encapsulation)” 哲理,就很容易辨別趨勢。日線有日線的趨勢;15分K 有 15K 的趨勢。越是短的時間格局,趨勢越是容易轉變,所以,若是在短格局的區間操作時,短趨勢一變,就需要 “順” 著趨勢來操作。

舉我昨日(3/14)的操作為例,在日線的格局,是偏空,所以我放了日線的空單;但在 15分K 的時間格局,卻是短多趨勢,所以我放了一口多單。雖然從日線的格局來看,當日可說是蠻弱勢的反彈,但,從 15分K 的趨勢來看,確是短多無疑,而且,弱規弱,從底部也反彈了近 100 點。

這樣操作是否有逆勢? 甚至,神經有些不正常,多單與空單同時一起? 當然,我已經分了兩個期貨帳戶,一為日線格局;另一為極短的格局,包括 15分K 或 5分K。

這半年來,我一直在思考大盤操作的根本道理,是要學會 “預測” 大勢,還是 “順勢而為”?

我發現到,遍讀了百年來中外的名家作手回憶錄、傳記與交易策略守則,確定了一件事,他們只說要:順勢而為,卻沒有一個說如何預測大勢,甚至一而再地告誡,不要作預測。但有趣的是,國內電視台的財經節目,無論是投顧老師的節目,甚至是具公信力的財經電視台,都很會作預測,而且,我都覺得他們講起來都很有道理,也因此,常常會影響到我交易的思考與判斷~ 無論正確與否。

但是,我總算越來越對「順勢而為」有更多的體會,順勢絕對不是預測,所以,要預測市場的底部、轉折點、支撐與壓力等,這不是「順勢者」該作的事。

這是不是根本道理? 我還不知道,但我個人一直是從根本道理去思考,一直去學習與瞭解市場操作本質與內涵。從你在每一個階段所體悟的根本道理後,才去找操作的策略。

操作的策略,反映到大盤就是 K線、均線、諸多指標等,這些是 “How-to”。有趣的是,我個人也研讀了相當多的指標,發現到,無論你用各種的指標,若是正確操作的話,買賣訊號大部分蠻接近的。即使你用了自創、很複雜的組合指標,大部分的結果,與你使用簡單均線的操作,幾乎一樣。

那麼,只要能依照指標操作,不就可以獲利,起碼,也不會損失太多囉?重點是,操作者很難遵循指標的操作,這是操作紀律的問題。但我認為真正的問題是,因為操作者無法相信交易指標,為什麼無法相信?因為操作者沒有思考與通曉最根本的道理!

“預測” 與 “順勢而為” 是兩種截然不同的根本道理,而這也就牽涉到作法的根本不同。”預測”,會想要買低賣高、會尋找九成以上勝算的交易訊號;”順勢而為”,因為不作預測,所以會買到比底部高、賣到比頭部低的點,勝算可能只有 6,7 成左右而已。

我到不是要比較 “預測” 與 “順勢而為” 的優劣,而是,若你能對某種道理有一種 “恍然大悟” 的感覺後,那好像就是一種 “開竅”,心理就會踏實很多。而依據這個根本道理所學習、尋找、創見的操作策略,就可以信之不疑,也就是在操作時,有如一個傻瓜般,只依照訊號作買賣。

我想要表達的其實就是,雖然許多操作書籍教我們用了某些指標後,然後就是相信它,遵循它的買賣訊號。但是,若操作者沒有通曉根本道理,是很難相信的。所以,我覺得,通曉根本道理,就是 “大智” 的體悟,然後,你會選擇用你覺得最簡單的方式來操作,並且信之不疑,有如傻瓜一般的低 IQ,而這是一種 “若愚” 的表現。

大智而後才能若愚,兩者缺一不可。如此才有可能在這個激烈的期貨市場裡取得致勝之道。

2006/02/14 台指期日線走勢圖
圖、2006/02/14 台指期日線走勢圖(縮略圖,點擊圖片鏈接看原圖)

2006/02/14 台指期 15分K 走勢圖
圖、2006/02/14 台指期 15分K 走勢圖(縮略圖,點擊圖片鏈接看原圖)

今日小台指期(2006/02/06) 空單停損反手作多,開心笑呵呵~

2006/02/06 台指期15分K走勢圖
圖、2006/02/06 台指期15分K走勢圖(縮略圖,點擊圖片鏈接看原圖)

掃脫過年前交易的不順暢,今天開市,期指跳空跌 50 餘點,在第一個時間點我馬上作空(6536),結果盤了好一陣子,很無聊,衡量會盤好一陣子,去小睡一個小時,醒來後盤勢有止跌並蠢蠢欲動,然後我的交易指標交叉向上,二話不說,馬上停損(6544),小賠 7 點。

衡量當時的買氣,多頭有反彈的味道,且遵循我的交易指標,所以反手多單,在 6542 點買進,抱到收盤,在 6704 平倉賣出。 😀

開盤為何作空? 沒為什麼,我需要學會遵循與尊重我的交易指標,同時,我還要學會與克服不要去猜趨勢(這可真難,大部分的交易者還有投顧老師都想猜測走勢)。 誰一再地提醒與告誡不要去猜趨勢呢? 投機者本來就是要「順勢而為」,但不是去學會猜趨勢啊。

我在年前買了兩本黃國洲先生的兩本著作:「籌碼決定論」、「期貨順勢雙刀流」,在前兩天把期貨這一本給先看完,看完的感覺有如恍然大悟一般,許多原本心中一直質疑的地方,在黃老師的著作裡給了我很充實對金融投資領域內涵的體悟。

我一直認為大盤與軟體設計,都有相同的哲理,而其中,若能領悟 “封裝(Encapsulation)”,那麼,基本在股市的金融投機遊戲領域裡,已立於不敗之地。但要能通曉 “封裝” 這兩個字,談何容易!

先前我的交易很不順暢,就是在 “封裝” 的體悟,給搞得混淆了,也就是說,在時間格局上,沒有分清楚長與短的區段,結果搞得太早下車或太晚認賠,然後又胡亂預測未來走勢...反正,這些都不應該是身為一個投機者所應該做的。

結果從該書,我看到最重要的一句話,重重的打到我心坎裡,只有六個字!
要嘛長;要嘛短

俗又有力!! 對我的點醒實在太大太大了。技巧不一定提升,但那不是現階段對我最重要的,至少,心態踏實好多。

我若作 15 分K,就專心在 15分K 的格局;若作日K,那未就作 日K 的格局。這不就是一種封裝的應用嗎? 😉

面板股的今日(2006/01/12)走勢 ~尾盤急殺是危險訊號?

2006/01/12 奇美電日線走勢圖
圖、2006/01/12 奇美電日線走勢圖(縮略圖,點擊圖片鏈接看原圖)

觀察面板股前幾日回檔拉回後,前日(1/11)又開始發動攻擊,所以我在臨收盤前約 15 分鐘進場,買入奇美電 46.20,而當日收盤時為 47.20,15 分鐘內漲一元。 🙂

今天(1/12)開盤,表現得平穩,早盤還曾達到 47.80,而後約在 47.20 之間盤旋,到中午 12:30,我覺得應該不會有啥變化,睡個午覺。沒想到,奇美電尾盤急殺,收盤竟然收在 45.30,反倒跌了 1.90,跌幅有 4.03% 之多! XX(

奇怪的是,今日奇美電還是主力(包括外資與法人)買超的前30名,12 月營收狀況還年增162%,實在看不出來以為回檔拉回後,是發動新一波的攻擊,結果今日卻又給你打回原形?

晚上隨手瀏覽之前買的一本:「股票作手—Livermore 操盤術」,其中提到:
「交易熱絡、股價重拾往上走勢的股票,然而,就在當天的最後一小時,突然極為不正常,例如同一天上升至最高價後,尾盤卻又給你急殺。這是一個迫在眉睫的危險訊號。在整個走勢的行進當中,只有正常的拉回與不正常的拉回而已。當該股票突然有前所未有的不正常拉回,以及發生了一些會影響股市的不尋常事故時,代表危險在向你招手,可千萬不能忽視它。」

Livermore 還提及一位極具天賦的投機客告訴他的一段話:
「當我見到危險訊號在向我招手時,我不與之爭辯,先跳出再說!幾天之後,假如一切看來萬事 OK,我隨時可以重新介入。我因而省下了許多憂慮和錢財。我是這麼想的,好比我正走在一條火車鐵軌上,看到有一列特快車以每小時 60 英哩的速度朝我衝過來,我不會蠢到不跳離鐵軌而讓火車先過的。等它過去後,我隨時都可以再走回鐵軌上,假如我願意的話。」

這實在是一則生動的投機智慧語錄。

奇美電今日的走勢,似乎(?)蠻符合我所看到以上 Livermore 所告誡的,這極有可能是一個危險訊號,明智的投機客皆會對危險訊號保持警覺,在該出場的時候,毫不猶疑,出清自己的部位,如此可能可以省下許多不必要的損失,還能消除投機者本人的憂慮。

反正呢,明日一個不對勁,停損先跑了再說,讓火車過了以後,再考慮是否再重新走回鐵軌上。;)

【買或觀望?】令人迷惑的大盤走勢 (2005/12/16)

2005/12/16 大盤日線走勢圖
圖、2005/12/16 大盤日線走勢圖(縮略圖,點擊圖片鏈接看原圖)

今日大盤的走勢,非常地特別,亦格外有研究的必要性。

盤整了六日後,今日總算表態,爆量突破,而且買進的訊號非常地明顯:

  1. 豬羊變色。
  2. 突破四天區間。
  3. 威廉指標加濾網(突破前兩天 K 線)的買訊。
  4. 臨界轉折的買訊
  5. KD 形成黃金交叉
  6. 均線全部翻昇,收盤確定站穩 10 日均線上。

從我的個人交易系統而言,理應今日臨收盤可以買進多單並留倉,但是,我的心理卻受到動搖,原因:

  • 大盤自 10/28 的 5618.90,反轉為多頭走勢以來,至今日 6375 的最高點,已有約 700 餘點的漲幅,相對而言,已算是高點。
  • 今日爆量,卻仍未突破前一小波的高點 6375,且早盤過一個多小時後即緩緩盤跌,極有可能形成 M 頭的反轉型態。
  • 即使突破,更前波段的高點 6481.62,更是不容易突破的壓力。

今日把我的疑惑給 Post 到「交易系統之直覺操作訊號」一書作者的討論區,他所提及的觀點:

  • 今日回補了 12/7 與 12/8 的空方缺口。
  • U 型結構有利多頭。
  • MA10 上揚不宜看壞,會不會在 6380 點形成 M 頭結構,從大盤的量能沒有背離,不好界定這個現象。除非週一出現跳空星體,才有反轉的跡象。
  • 更重要的是,訊號本身沒有預設立場,人會評估市場的氣氛,造成錯失某些可能獲利的操作機會,所以採取系統化交易,錯有錯著,但要有一貫的紀律,才能保證最終的獲利。

2005/12/16 台指期日線走勢圖(軍曹ken 所Post)
圖、2005/12/16 台指期日線走勢圖(軍曹ken 所Post)(縮略圖,點擊圖片鏈接看原圖)

一向積極操作買賣交易的我,隨著瞭解越多相關技術的分析,今日卻反而瞻前顧後而猶豫不已。其實,我知道,若我今日買進多單並留倉,停損我會設在 6285~6290 之間,這是多頭防守線。但,因為猶疑,同時就代表著我心中對目前交易系統還沒有建立相當的信賴,甚至,仍有 "預設" 的立場存在。與其這樣,倒不如還是停止這筆交易比較妥當。

由於今日的大盤走勢實在真的非常特別,操作期指幾個月以來,非常少見,會看到有如此多的買訊是同步,特此紀錄觀盤的重點,同時,也是相當值得反思與學習的好機會。

{投資心得} 最近操作期指的心得

這個月,應該是最悶的盤了,盤整大約不到 100 點的上下,很折磨人。不過為了練習看盤、培養實戰能力,我仍是持續操作好幾次的小台期指交易。

交易已有約 10 數次了,很有趣的是,除了生平第一次買期指作多是獲利以外,至目前為止,凡是作空,都有獲利;但只要作多,都會賠錢。好像還真印證我具有 “看衰” 本領的天賦。:|

損益來說,勝負算是各半,不過重點是我從每次操作失敗的教訓中汲於獲取經驗。例如,我前天莫名其妙的在一開盤約 6130 點附近買多,不到半小時,跌至 6110 左右。我竟然假設 6130 是低點,離底部很近了。理由根本不充分,假設沒有根據,越想越不對勁,所以約 6114 市價停損賣出。算是運氣好,終盤還跌至 6080,少賠很多。

一直在思考這次不成功的交易,說真的,即時往上揚也是被我 “矇” 到而已,反而還得不到這次莫大的教訓。最重要的原因,只憑感覺或假設買賣風險太高了。從八月份 6400 以來,短、中期大盤就是空頭走勢,在空頭走勢中搶短多,逆勢而為,風險高高,不太算是正當作法。更何況,我竟然漠視了這個趨勢,天真的以為現在已經離底部不遠了,若是,我知道這次的交易是為了搶反彈,結果沒有反彈上升,反而持續下降,此時就是執行停損,減少損少,若是這樣的假設,我覺得理由就還算是可以,卻不能無知到現在是在作反彈,而不是另一個趨勢上升的開始。

趨勢、時機(Timing)、執行(買/賣、停損/利),這三點,缺一不可。

與大盤當朋友,不要與它為敵,這樣在股票投資的市場裡,會生存得比較愉快~ 😉

自製 Excel 期指交易紀錄、損益彙算統計功能表

我自己利用 Excel 製作了期指交易記錄,並提供樞紐分析交易損益彙算表,可以統計各項金融商品的交易損益與總損益。另外,我又增加了可以個別對 “多單”、”空單” 的損益統計,以瞭解自己的投資策略。還有,也提供了期貨近時行情功能,是利用 Excel Web 功能呼叫 Yahoo 奇摩所提供的期貨行情報價,可以隨時更新取得最新的資料。

目前僅有針對期指的交易記錄與損益彙算,並沒有設定選擇權方面(因為,我還沒有投資過選擇權 “^^ ),不過,應該很容易可以修改新增選擇權金融商品的。

這是我的第一版功能,我打算下一版本,可能會取消掉對 “多”、”空” 個別的統計彙算,因為,這樣的設計公式會太麻煩、複雜,而會影響到交易彙算、統計等諸多計算邏輯。

陸續我會新增加對股票、選擇權交易記錄與彙整統計報表等功能,以能達成完整的股票、期指、選擇權交易記錄與各類損益彙算統計的投資交易紀錄的應用程式。

P.S.欲下載該 Excel 範本檔,我放在聚財網投資策略心法討論區。請先註冊(免費)並登入該論壇後即可下載。
http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=74513&forum_id=5202&cat_id=19

參考畫面:

無論是作多還是作空,都是稱之為 “買入”,只是買進的是空單或是多單。(我覺得這樣怪怪的,下一版準備修正,只有單純的買與賣,而不分多與空)

期指交易記錄畫面
(縮略圖,點擊圖片鏈接看原圖)

每一項期指金融商品,又個別區分了 “多” 與 “空” 的項目,分別統計交易損益。然後,在總計項目中,又分別針對 “多”、”空” 單作彙整總計算,然後再將兩者加總起來。(未平倉口數,不列入損益計算)

期指交易損益彙算畫面
(縮略圖,點擊圖片鏈接看原圖)

**2008/05/18 新增檔案下載**
o 證券期指選擇權交易紀錄暨損益彙算紀錄

軟體思維顧問

專職軟體輔導與教育訓練的獨立顧問。輔導企業資訊單位如何有效組織系統開發與維護;輔導開發人員達成有效的專業分工。傳授如何把軟體作軟 (Keeping Software Soft)的技能,得以提昇系統的彈性/延展,並進而創造系統的再利用價值。

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