【投機交易】消息影響價格,還是價格影響消息?

這論點是我在「期貨交易策略」一書,作者 Stanley Kroll,也是期貨界的投機大師 認為 價格會影響消息,而非僅是消息影響價格。嘿,這真是太有趣的觀點了。

關於本書,寫得也是相當的好,但我卻感覺與書名不符,當初我買本書是以為會談及交易的操略,包括資金控管、加減碼與進出場等策略規劃等,但卻沒有,仍然比較偏向是談心法、紀律等。 (是否有網友們可以推薦有真正談及交易策略的書籍啊?)

Stanley 與一位長期研究可可豆的經濟分析師合作寫一份消息與價格走勢關係的報告,Stanley 提出了一個理論說:「價格創造消息,而不是消息影響價格。」喔,這位同事簡直是快要抓狂,幾近咆哮的說,「大家都知道價格會跟著消息跑,其它不用說了!」呼,Stranley 他說可是很願意拿出一筆錢與該位經濟學家打賭,來挑戰這個好像是「大家都知道」的常識。還說,這可是他生平賭得最爽快安心的一次了。:>>

怎麼賭呢? 當時可可豆期貨是處於相當強勁的多頭趨勢。當第一次大幅回檔後,Stanley 指出,將來一定會有下面兩個消息之一出來:

  1. 有個生產國突然「發現」能夠出口的可可豆比早先宣布(當然這是上次大漲的原因)的要多。
  2. 費城或紐約某個可可豆倉庫裡意外發現數量龐大,一袋一袋的可可豆。

這一次的結果是「費城倉庫裡面發現到東西」,Stanley 得一分!

當投機客多頭大舉平倉之後,市場又恢復上揚走勢。許多原來作空的人搶著回補,並趕快在最近的回檔處作多。接著投資大眾見到長達一週猛烈的漲勢。當那一週快結束的時候,Stanley 通知合夥人,上漲的原因會是下列兩者原因之一:

  1. 非洲某個種植地區意外出現所謂的黑莢病。
  2. 美國東岸倉庫裡的可可豆突然遭到蟲害。

結果這一次是蟲害惹禍。Stanley 贏得了賭注!!

套一句我們對這些分析師是總是會拿各種理由來解釋大盤為何會上漲或下跌原因的成語就是:「事後諸葛亮」啦。 ;D

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共有 8 則迴響

  1. 消息影響價格,還是價格影響消息?
    ==>
    有這種疑問,是否代表著 : 你是依照著”消息” 在作交易?….
    answer其實是: who care?
    一直在這問題打轉,是學術上的事,或寫書的材料
    不是在市場上 交易員要知道的…
    其實 重點是: 人們對消息的”反應” or
    主力/造市者 對消息的解讀 ….才是有用的
    不過 這一切 都會反應在市場走勢上的….

    stanly kroll的書籍 值得反覆參悟
    希望有一天 能夠像stanly般 在遊艇 上操盤囉…
    3G/3.5G 已經更方便了

  2. 『一日之計在於收盤後』
    總是有人會為市場的漲跌尋找種種理由
    好似X線,誰曉得那個點會不會來?!

  3. Hi stanley:
    這本書我在「誠品書局」有翻過,策略部分講得也好像不多?
    不過我應該還是會買來研讀的。也謝謝您的告知。 ^^

  4. Hi 葉漢:
    您提的我也是相當認同,最後以交易性格為最。紀律的生活,對我真的不容易,我仍是在修練中。 🙁

  5. 是否有網友們可以推薦有真正談及交易策略的書籍啊?

    有呀
    最近剛出的海龜投資法則,參考看看吧

  6. 小弟從事此業多年.其實性格的養成最為重要.其它妳以上講的都可以學習.朋友常問我如何才會成為贏家.可以去看最近日本連續劇醫龍2.要容入市場只有不斷改變性格.例如你每天可以早1個小時起床沖冷水澡嗎?把市場的特性帶入你的訓練慢慢養成習慣.這就要好幾年的時間了.(有空再聊)

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